Ya vimos en la anterior entrada de este blog que el Factoring incluía, entre otros servicios, la financiación de los créditos comerciales cedidos al FACTOR, y también también vimos que era posible realizar anticipos bajo dos modalidades de cobertura: las cesiones de crédito CON RECURSO y las cesiones de crédito SIN RECURSO.

En la entrada de hoy desvelaremos cómo es posible optimizar el Balance y los ratios de gestión de las empresas CEDENTES gracias a la utilización de los servicios que nos brinda el Factoring.

 

IMPACTO DEL FACTORING SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS

En la financiación SIN RECURSO, se mejoran los ratios de liquidez, solvencia, tesorería y rentabilidad del CEDENTE al poder considerar los documentos comerciales cedidos al FACTOR como cobrados a todos los efectos, y en consecuencia, pudiendo ser eliminados del Balance. En este escenario, los importes cedidos se eliminan de las Cuentas a Cobrar, de tal modo que el importe del Activo Corriente minora y, en consecuencia, lo hace también el del Activo Total. 

El siguiente cuadro resume el efecto sobre el ROI que se obtiene con la minoración del valor del Activo:

 

Nivel de circulante 1

Nivel de circulante 2

Nivel de circulante 3

Ventas (a)

5.000 EUR

5.000 EUR

5.000 EUR

BAII (b)

200 EUR

200 EUR

200 EUR

Activo corriente

500 EUR

700 EUR

900 EUR

Activo fijo

600 EUR

600 EUR

600 EUR

Activo Total (c)

1.100 EUR

1.300 EUR

1.500 EUR

Rotación (a/c)

4,54

3,85

3,33

Margen (%)

4,00 %

4,00 %

4,00 %

Rentabilidad s/ Activo (b/c)

18,18%

15,38%

13,33%

 

Otro elemento a destacar es la minoración en las necesidades del Capital de Trabajo, gracias también al mismo efecto señalado antes: a menor cantidad de Activo Corriente, menor sera la necesidad de financiación del Capital Circulante, de tal modo que la financiación espontánea sea más eficiente.

En el siguiente cuadro resumen se presentan algunas magnitudes sobre el Balance de las financiaciones con recurso y sin recurso:

RATIOS
DEFINICIÓNCON FACTORINGSIN FACTORING
Rentabilidad Financiera3,58%3,58%
(Resultado/Fondos Propios)*100
Rentabilidad Económica2,70%3,10%
(BAII/Activo)*100
Autonomía Financiera44,79%51,40%
(Fondos Propios/Activo)*100
Grado de Endeudamiento48,50%40,90%
(Exigible/Total Pasivo)*100
Ratio de Eficiencia0,600,68
Ventas/Activo Total
Rotaciones Activo Corriente1,101,44
Ventas/Activo Corriente
PMC13152
(Saldo Clientes/Ventas)*365
PMP5959
(Saldo Proveedores/Conmpras)*365

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