Esta semana damos inicio a una serie de entradas en las que desarrollaremos el análisis de ratios financieros desde una perspectiva práctica y amena, de tal modo que los lectores puedan interpretar su contenido y su aplicabilidad con suma facilidad.

Esperamos conseguirlo y que sean de vuestro agrado.

 

INTRODUCCIÓN A LOS RATIOS FINANCIEROS

Matemáticamente, un ratio es una razón, es decir, la relación entre dos números.

En el caso de los ratios financieros, se trata de un conjunto de índices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del Estado de Resultados o Estado de Pérdidas y Ganancias. Al igual que el resto de información financiera, los ratios financieros proveen información que debe permitir ayudar a tomar decisiones.

Los ratios por sí solos no aportan información suficiente, para que así sea deben ser comparados (varias series temporales, ratios sectoriales,…). Sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo determinado.

Los ratios financieros se dividen en 4 grandes grupos:

  1.  Índices endeudamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos.
  2. Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.
  3. Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica y financiera).
  4. Índices de actividad. Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.

 

En este primer artículo desglosamos algunos de los ratios propios de las dos primeras categorías:

 

1. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO:

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.
1.1. Ratio de Endeudamiento

Definición:
Finalidad:Ratio financiero que mide la relación existente entre el importe de los fondos propios de una empresa con relación a las deudas que mantiene tanto en el largo como en el corto plazo. Cuanto menor sea el resultado mejor. Por cada UM que aportan los socios cuanto aportan otros acreedores.
Unidad de Medida:%
Fórmula:(Pasivo / Patrimonio Neto) * 100

 

1.2. Ratio de Solvencia

Definición:Activo dividido entre Pasivo.
Finalidad:Mide la capacidad de una empresa para hacer frente sus obligaciones de pago.. Valor óptimo sería superior al 150%. Nos indica la capacidad de maniobra de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de pago
Unidad de Medida:%
Fórmula:(Activo / Pasivo – FFPP) * 100

 

1.3. Calidad de la deuda a CP

Definición:Acreedores a corto plazo dividido entre la suma de acreedores a largo y a corto plazo, en porcentaje.
Finalidad:Mide el peso de los acreedores a largo plazo en el total de acreedores. Valor óptimo reducido
Unidad de Medida:%
Fórmula:(Acreedores a corto plazo / Acreedores a corto plazo + Acreedores a largo plazo) * 100

 

 

2. RATIOS DE LIQUIDEZ

2.1. Coeficiente de Liquidez

Definición:Activo Corriente dividido entre Pasivo Corriente.
Finalidad:Grado de Liquidez para hacer frente a los pagos a corto plazo. Valor optimo entre 1 y 2. Si es inferior a 1 indica que la empresa sufre de inestabilidad financiera, al no ser capaz de hacer frente al pago de sus acreedores a corto plazo ninguna vez al año. Sin embargo, un coeficiente de solvencia elevado tampoco es beneficioso pues la empresa puede hacer frente a estos pagos demasiadas veces al año, consideramos que es “demasiado” cuando es superior a 2 veces al año, y por tanto la empresa se encuentra con un exceso de liquidez, traducido en una pérdida de rentabilidad por tener activos ociosos. Ratio 1,72 significa que por cada unidad de deuda, la empresa cuenta con 1,72 unidades para pagarla
Unidad de Medida:Veces.
Fórmula:(Activo Corriente / Pasivo Corriente)

 

2.2. Coeficiente de Tesorería

Definición:Activo Corriente – Existencias dividido entre Pasivo Corriente.
Finalidad:Mide el grado de liquidez inmediata. Valor óptimo alrededor de 1. Si es reducido puede ser síntoma de liquidez insuficiente. Si es demasiado elevado puede indicar mala utilización de los recursos líquidos
Unidad de Medida:Veces.
Fórmula:(Activo Corriente – Existencias / Pasivo Corriente)

 

2.3. Coeficiente de Liquidez Inmediata o ACID TEST

Definición:Activo Corriente de mayor liquidez (Inv. Fin. Temporales y Tesorería) dividido entre Pasivo Corriente.
Finalidad:Mide el grado de liquidez inmediata. Valor óptimo entre 0,1 y 0,3. Por encima de 0,3 se puede producir un exceso de liquidez de la empresa, que afecta a su rentabilidad.
Unidad de Medida:Veces.
Fórmula:(Inversiones financieras temporales + Tesorería / Pasivo Corriente)

 

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